Использование опционов

Использование опционов

использование опционов

Использование опционов в инвестиционной практике должно происходить после изучения всех основных инструментов инвестора, таких как изучение ПИФов, затем освоение инвестирования напрямую в акции, доверительное управление на FOREX, хедж-фонды, ОФБУ.

Инвестор, начавший изучение опционов, проходит в своем развитии четыре основных уровня сложности понимания этого инструмента.

Самым простым и во многом похожим на простую покупку акций, является покупка «опционов колл». Несколько сложнее освоить покупку «опционов пут» — по аналогии, похоже на продажу акций. Третьим по уровню сложности будет освоение продажи «опционов колл». И наконец, самой сложной для понимания и освоения будет идея продажи «опционов пут». Вот четыре основные ступеньки, ведущие к мастерству их использования.

Для начала рассмотрим в качестве спекулятивного инструмента. Использование их для спекуляций – это палка о двух концах. С одной стороны, если Вы правильно оцениваете рыночную ситуацию и верно угадываете предстоящее направление движения рынка, то в сравнении с акциями, на опционах Вы можете заработать большие деньги с использованием достаточно скромных начальных капиталовложений. Рычаг в этом случае оказывается даже большим, чем использование маржи при торговле акциями.

Однако,  при этом невероятно возрастают и риски. Ведь если Вы, как спекулянт, направление движения рынка угадаете неверно, то можете лишиться всего изначально инвестированного капитала полностью! В случает с акциями, потенциальная прибыль оказывается меньше, но несоизмеримо меньше будут и потенциальные убытки. Тогда как в случае опционов, погнавшись за сверхприбылью, можно лишиться всего!

Итак, первое правило о полезности и выгодах использования опционов – возможно вести торговлю только опционами и зарабатывать те же деньги, что и торгуя акциями, и даже больше, но с более скромными финансовыми вложениями.

Пример:

Допустим, Вы провели анализ рынка, оценили его состояние и пришли к выводу, что намечается рост. Вам интересны акции некоторой компании Z, ценой, например, 50 руб. за штуку. Вы приобретаете опцион на покупку 100 акций Z по цене 50 руб/шт. Предположим, за это право Вы заплатили из расчетов один рубль за единицу, что в общем будет составлять 100 рублей.

Если через некоторый промежуток времени цена на самом деле поползла вверх и выросла, например, до 60 руб. за акцию, благодаря имеющемуся опциону Вы можете приобрести 100 акций за 5000 руб., и тут же продать их по рыночной цене (60 руб./шт.) и, получив доход 1000 руб. Вычтем из него 100 руб., потраченные на покупку опциона, и у Вас получится чистая прибыль 900 руб. Если же стоимость не увеличилась или даже снизилась – Вы потеряли всего 100 руб. в виде уплаты премии.

Более того, при позитивном развитии ситуации (рост рынка), Вы можете не приобреть и не продавать акции, а всего навсего продать свой опцион, к примеру, 10 руб. за единицу акции Z, и получив, таким образом, такой же доход в 900 руб. То есть, для того, чтобы получить свои 900 руб., Вы вкладываете не 5000 руб., как могло бы быть при покупке/продаже базового актива, а всего 100 руб. – стоимость опциона.

Помимо спекуляций, можно их применять и для хеджирования базового актива. Хорошим и достаточно простым способом хеджа будет покупка опционов. Более слабой формой хеджирования оказывается продажа. Ведь премия от продажи в большей степени способствует увеличению доходов, нежели существенному снижению рисков.

Итак, второе правило о полезности и выгодах использования этого актива в условиях сегодняшнего нестабильного рынка – опционы будут отличным средством для хеджирования рисков на свои акции.

Пример:

  Предположим, Вы владеете 100 акциями предприятия Y стоимостью 50 руб. за штуку. Вы проводите анализ рынка, оцениваете состояние рынка и видите, что в ближайшем будущем возможен обвал цен на базовый актив. Чтобы подстраховаться, Вы приобретаете «опцион пут» на продажу 100 акций Y по цене 50 руб./шт. К примеру, за это право Вы заплатили рубль за единицу, что в целом буде 100 рублей.

Если спустя какое-то время стоимость на самом деле ушла вниз и упала, например, до 40 руб. за акцию, благодаря имеющемуся праву Вы можете продать Ваши 100 акций не за 4000 рублей, а за 5000 руб. Вместо утраты 1000 руб., Ваш убыток составил всего 100 руб.

Когда стоимость на акции Y станет 40 руб. за штуку, Вы можете продать их благодаря своему праву не за 4000 руб., а за 5000 руб., после опять войти в рынок и приобрести те же 100 акций Y по их рыночной стоимости (40 руб./шт.). Таким образом, Вы остались при своих 100 акциях Y, но к этому заработали 900 руб. чистыми.

Третье правило о полезности и выгодах использование опционов инвестором выглядит так: будучи долгосрочным инвестором, благодаря им, можно приобретать нужные Вам акции с весьма значительной скидкой.

Пример:

Допустим, Вы отыскали понравившиеся для покупки недооцененные акции из области «голубых фишек» предприятия X. Статистика дивидендной доходности на эти акции говорит Вам о том, что данные бумаги располагаются «на дне», достаточно недооценены и в ближайшее время они переживут бурный рост. На настоящее время цена акций X будет всего 60 руб. за акцию, что является заниженной стоимостью и по всем параметрам, в ближайшее время их стоимость обязательно поднимется до уровня в 150-300 руб. за единицу, а то и больше.

Конечно же, можно просто приобрести, к примеру, тысячу 60-и рублевых акций X за 60000 руб. и ожидать когда через несколько лет их стоимость подрастет. Но почему бы не попробовать сэкономить время и получить дополнительный заработок на этом?

Взамен прямой покупки 1000 акций X по цене 60 руб./шт., Вы продаете «опцион пут» на 1000 акций компании X со страйком 50 руб. за штуку, допустим, сроком на месяц. Допустим, цена такого опциона составит 5 руб. за акцию, что равно 5000 руб. То есть, Вы продали за 5000 руб. кому-то право продать Вам в течение месяца 1000 акций X, которыми владеет покупатель, по цене 50 руб. за штуку в течение ближайшего месяца.

Если стоимость повернуласть и устремиласть вверх, купивший у Вас опцион человек, конечно же, откажется от его исполнения и Вы просто положите себе в карман прибыль – вложив ни копейки, Вы получите 5000 руб.! Не плохо ведь?

Если же цена акции X, наоборот, снизится еще ниже, например, до уровня 40 руб. за штуку, покупатель решит исполнить опцион, продав Вам 1000 акций X по цене 50 руб. за акцию.

Если Вы уже готовы переходить от теории к практике, то Вам прямая дорога на FORTS — http://www.rts.ru/ru/forts/. Материала по практическому освоению данного рынка там более чем достаточно. Вполне можете открыть виртуальный счет и потренироваться торговле в условиях, максимально приближенных к боевым, но без риска финансовых потерь.

Мне интересно Ваше восприятие материала. Буду признателен, если оставите несколько строк о Вашем мнении о статье.

Понравилось? Расскажи друзьям, как это интересно!

Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс
Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal

Также Вы можете почитать:

Оставить комментарий