Доверительное управление ФОРЕКС

Доверительное управление ФОРЕКС

Доверительное-управление

Пришло время обсудить, что же такое доверительное управление форекс (FOREX). В данной и следующих статьях я буду довольно подробно рассматривать доверительное управление на рынке форекс (FOREX).

Споры о том, следует ли считать вложение денег  в FOREX инвестированием или все, что связано с FOREX лишь разновидность азартной игры, ведутся среди инвесторов достаточно давно, однако единого мнения по данному вопросу не выработано по сей день. Наиболее консервативная часть инвесторов придерживаются мнения, согласно которому FOREX это игра с отрицательной суммой. Термин игра с отрицательной суммой –  это термин, взятый из теории игр. По этой теории, игра с нулевой суммой – это игра, в процессе которой одна сторона выигрывает столько же, сколько проигрывает оппонент. Сумма выигрыша и проигрыша приводится к нулю. Игра с отрицательной суммой – это игра, в которой все играющие стороны проигрывают, а при игре с положительной суммой все стороны выигрывают.

Логика проста – поскольку деньги FOREX не создаются, а просто напросто перераспределяются от одних менее умных, удачливых и информированных людей к другим более умным, удачливым и информированным. Кроме того, часть этих денег в любом случае уходит к организаторам торгов. В итоге игра на FOREX, это всегда игра с отрицательной суммой. Поэтому шансы сделать FOREX постоянным источником дохода точно такие же, как шансы сделать стабильным источником дохода игру в азартные игры, такие как казино, тотализаторы, лотереи и др.

Другая часть инвесторов, готовая инвестировать в FOREX, возражают, заявляя, что FOREX – это такой же глобальный мировой рынок, как фондовый или сырьевой. Что инвестирование в FOREX, не игра с отрицательной суммой и вовсе не еще один вид тотализатора. В ином случае тотализатором и игрой с отрицательной суммой необходимо признавать так же и фондовый рынок, и сырьевой рынок, и любые виды бизнеса!

- Если человек вкладывает свои деньги в ПИФы, он инвестор? – спрашивают они. И тут же отвечают, — ответ однозначный: «Да, инвестор!». Вкладчик доверил свои сбережения управляющей компании, а менеджеры уже инвестируют  эти деньги в акции или облигации фондового рынка. По результатам деятельности ПИФа вкладчик несет либо убыток, либо получает прибыль. Но то же самое происходит и в случае, когда человек отдает свои деньги в управление трейдеру профессионалу, который работает на FOREX. В данном случае трейдер выступает в роли управляющей компании, а давший ему деньги человек –  инвестор.

- Ну и что? – восклицают консервативно настроенные инвесторы. – Вы же все равно не можете противоречить одному простому факту: деньги на рынке FOREX не создаются, они просто переходят от одних людей к другим, от менее удачливых, к более удачливым!

- Ну и что? – надрываются оппоненты. – На фондовом рынке происходит то же самое. От процесса торговли акциями на вторичном фондовом рынке предприятие-эмитент не получает добавочных инвестиций, равно как не получает оно от вторичного рынка акций и прямого дохода. Насколько бы ни выросли на бирже акции той или иной компании, сама компания не получит от этого роста ни копейки прибыли. Однако это не мешает назвать покупку акций на вторичном рынке инвестированием. Так чем же форекс (FOREX) хуже?

- Но на фондовом рынке есть и иной способ действий, который невозможен на FOREX – это долгосрочное инвестирование. Отличием от форекса (FOREX) является то, что фондовый рынок на длительных промежутках времени является постоянно растущим. Грубо говоря, можно заключить пари с любым желающим, что через 10 лет индекс РТС будет больше, чем сейчас. Вероятность того, что это пари будет выиграно, многократно превышает вероятность проигрыша.

- Да уж, про рынок «быков» любят сказки рассказывать. Но стоит почитать «Воспоминания биржевого спекулянта», чтобы понять, что рынок «медведей» такое же типичное явление для фондового рынка, как и рынок «быков». Не нужно, так же, игнорировать факт, что 95% всех созданных бизнесов – рушатся и, следовательно, акции этих бизнесменов ничего не будут стоить. Манипуляций дутыми акциями на фондовом рынке тоже хватает. А что касается долгосрочного инвестирования, то есть оно и на FOREX, этим многие фонды занимаются.

- А сможет ли кто-то утверждать, будет курс EUR/USD через десять лет выше или ниже, чем сегодня? Едва ли найдутся люди, которые уверенно ответят на данный вопрос!

- Верно, таких уверенных нет. Валютные пары отличаются диапазонным ходом и никак не являются в принципе ни «бычьим», ни «медвежьим» рынком. Валютная пара (в отличие от акции) не может постоянно расти или все время падать. Трейдер постоянно действует в условиях неопределенности, постоянно рискуя. Но все же зачем для фондового рынка брать примером индекс РТС, а для FOREX валютную пару? Например, долгосрочные тенденции можно определить по курсу процентных ставок национальных банков.

- Акции, это Ваша доля работающего бизнеса и несет определенную прибыль, выплачивает дивиденды, имеет активы в виде недвижимости, товарных запасов и т.п. А контракты на FOREX, это всего навсего пари на тему: «будет ли экономика одной страны (например, США) развиваться успешнее или хуже экономики другой страны (территории Евросоюза)? С математической точки зрения такое пари ничем не отличается от ставки на то, какая из лошадей первой придет к финишу на ипподроме. При всех кажущихся различиях, с точки зрения теории вероятностей и там, и там, вероятность выигрыша оказывается ниже вероятности проигрыша.

- Следует ли из этого, что акции, являясь долей бизнеса, не дутые бумажки? Если фондовый рынок акций такой прибыльный и поддающийся прогнозам, то почему же проигравших на нем 90%? Другими словами, вероятность выигрыша на фондовом рынке ниже вероятности проигрыша и ничем не отличается, например, от ставки на тараканьи бега. Представьте себе, что вы вложили средства  в индекс РТС в конце 1997 года. Как помните, в это время произошло крушение отечественного фондового рынка. И для того, чтобы вернуть свое и не оказаться в минусе, вам необходимо было бы держать вложенные средства без дела довольно длительный срок! Вы находите это эффективным вложением денег? Ноль процентов – является ли это инвестированием? А какое количество компаний становятся вообще банкротами и их акции падают, так никогда больше и не поднявшись? А сколько вкладчиков потеряли свои капиталы во время кризиса американского фондового рынка в начале XXI века? Утверждение, что рано или поздно рынок все равно вырастет, это не утверждение инвестора. Это убеждение дилетанта, инвестирующего свои средства по стратегии вложи, жди и молись. В этом ракурсе у форекс (FOREX) имеется даже огромное преимущество перед фондовым рынком: в кризисы на рынке акций, обваливается весь рынок, цена падает на все акции. На FOREX же, если дешевеют одни валюты, то это значит лишь то, что дорожают другие. Все дело в профессионализме. И трейдеру совсем не требуется предсказывать где будет EUR/USD через десять лет. Опытный трейдер получит свои деньги независимо от того, дорожает ли EUR/USD или дешевеет. Кроме того, стратегия инвестирования рассчитанная только на рост фондового рынка, самая неэффективная из всех возможных стратегий. Деньги тем лучше работают, чем быстрее они обращаются!

Приведенные выше фрагменты спора, лишь незначительная часть всего этого бесконечного диалога между двумя противостоящими друг другу лагерями инвесторов. Одни признают вложение денег в FOREX инвестированием, другие категорически отрицают. В ход идут самые изощренные аргументы как с одной, так и с другой стороны. И конца этому диспуту не видно.

На мой взгляд, инвестирование, это размещение своих средств в любые активы, с целью увеличения капитала и получения в дальнейшем стабильной прибыли в форме пассивного дохода. А инвестор – это человек, который получает деньги от вложенных им средств, сам при этом не участвующий в процессе создания данного капитала напрямую (не работающий ради его увеличения), но получающий при этом доход. И если стратегия инвестирования такого человека несет стабильный доход, то в какие бы именно активы он не вкладывал свой капитал, будь то акции предприятия или доверительное управление на форекс, этот человек всегда будет называться инвестором, в полном смысле этого слова.

Если Вы не согласны со мной и придерживаетесь точки зрения консервативных инвесторов, то просто пропустите эту и следующую статью, исключив доверительное управление форекс (FOREX) из арсенала Ваших инвестиционных инструментов. Если же Вы готовы присоединиться к лагерю агрессивных инвесторов и помимо всего прочего, намерены инвестировать часть своих средств так же и в FOREX, то прошу прочитать и следующие статьи по доверительному управлению форекс (FOREX).

Мне интересно Ваше восприятие материала. Буду признателен, если оставите несколько строк о Вашем мнении о статье.

Понравилось? Расскажи друзьям, как это интересно!

Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Яндекс
Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal

Также Вы можете почитать:

Оставить комментарий